ما الذي يهز السوق حقًا وما نادرًا ما يُقال عنه.
سوق العملات المشفرة ليس مجرد رسومات بيانية، مؤشرات وأنماط تقنية جذابة. هو أعمق، أكثر تعقيدًا وأحيانًا أكثر قذارة مما يبدو. يتحدث العديد من المحللين، المدونين و"الخبراء" بشكل مستمر عن "العرض والطلب"، "الهافنج" و"أخبار السوق". نعم، هذه القضايا مهمة، ولكن ما يحرك السوق حقًا هو أشياء تحدث في الكواليس: التلاعب بالمعلومات، التلاعب بالسوق، السيولة المُحكمة والمكائد السياسية والاقتصادية. دعونا نلقي نظرة أقرب على ما يؤثر حقًا على الأسواق.
1. السيولة المُحكمة: التلاعب بالسوق من قبل الحيتان ومنشئي السوق
يعتقد العديد من المتداولين أن الأسعار تتحدد حصريًا بـ "العرض والطلب". ولكن في سوق العملات المشفرة، الأمر أكثر تعقيدًا من ذلك. السيولة يتم التحكم فيها من قبل اللاعبين الكبار: منشئي السوق، البورصات، الصناديق والهياكل السرية التي تتحكم في الأسعار.
كيف يعمل هذا؟
- البوتات والتداول عالي التردد (HFT): اللاعبون الكبار يستخدمون البوتات لزيادة السيولة، خلق إشارات زائفة وتنشيط أوامر التوقف.
- مخططات الضخ والتفريغ (Pump-and-Dump): الحيتان تحرك السوق في اتجاه ما، بينما يتبعها باقي المستثمرين بشكل أعمى.
- الأوامر الخادعة (Spoofing وLayering): كميات كبيرة من الأوامر تعرض، لكنها تُلغى بسرعة لخلق وهم بالعرض أو الطلب.
مثال:
قبل السوق الصاعدة في عام 2021، كانت البورصات تعرض جدرانًا مزيفة من الأوامر والتي تختفي في ثوانٍ. هذه استراتيجية شائعة لخداع المتداولين.
2. العملات المستقرة: أداة سرية للتحكم في السوق
USDT، USDC، BUSD - تُرى غالبًا على أنها "دولارات رقمية"، لكن في الحقيقة هي أدوات مهمة للتحكم في السوق.
الجوانب غير المعلنة:
- عرض USDT غالبًا ما يرتبط بارتفاع سعر البيتكوين. يتم إصدار عملات مستقرة جديدة عندما يحتاج السعر للارتفاع.
- الاحتياطات في USDT هي صندوق أسود. لا يعرف أحد ما الذي يقف وراءها، ولكن التأثير على السوق ضخم.
- استقرار العملات المستقرة مهم لسوق البيتكوين. أي تهديد لـ USDT قد يكون تهديدًا لكامل سوق العملات المشفرة، ولذلك يتم مراقبته بعناية من قبل أولئك الذين يحققون أرباحًا من ذلك.
مثال:
قبل الأسواق الصاعدة في 2017 و2020، تم ضخ USDT في السوق وكان عرضه يرتبط مباشرة بارتفاع سعر البيتكوين.
3. السياسة والضغط التنظيمي: من الذي يتحكم في السوق حقًا؟
سوق العملات المشفرة ليس "لامركزيًا". الحكومات، البنوك والصناديق الكبيرة لها تأثير كبير.
كيف يعمل هذا؟
- هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) والهجمات على مشاريع العملات المشفرة: ريبل، بينانس، كراكن وغيرها تحت المراقبة، بينما تحظى مشاريع مثل ETF بيتكوين من بلاك روك بالاهتمام.
- الحظر التنظيمي والمناورات على المستوى الحكومي: بينما حظرت الصين العملات المشفرة عدة مرات، ما زالت تدفقات رأس المال الصينية تهيمن على السوق. في الولايات المتحدة، تستمر الصراعات التنظيمية، لكن الصناديق الأمريكية تدفع من أجل ETF بيتكوين.
- الحروب السياسية: دول مثل روسيا، إيران وكوريا الشمالية تستخدم العملات المشفرة لتجاوز العقوبات، مما يؤثر أيضًا بشكل سري على السوق.
مثال:
بعد غزو روسيا لأوكرانيا، أثرت السيولة التي تدفقت إلى سوق العملات المشفرة بسبب العقوبات على الأسعار. ومع ذلك، نادرًا ما تُعتبر هذه العوامل في التحليلات العامة.
4. الصناديق والمؤسسات: "هم لا يشترون البيتكوين"، هم يتحكمون فيه
يتحدث الناس كثيرًا عن ETFs والمؤسسات، لكن ما لا يفهمونه هو أن هذه الأموال لا تستهدف فقط الربح، ولكنها أيضًا تهدف للتحكم في السوق.
كيف يعمل هذا؟
- Grayscale وBlackRock "لا يشترون البيتكوين"، بل هم يجمعونها للتحكم في الأسعار.
- البنوك تمتلك بالفعل كميات ضخمة من العملات المشفرة. هدفهم هو السيطرة على السوق.
- استراتيجية "الشراء أثناء الانخفاض": عندما ينخفض السوق في حالة الذعر، تشتري الصناديق العملات المشفرة بأسعار منخفضة، ثم ترفع الأسعار وتبيع للمستثمرين الصغار.
مثال:
في 2022، عندما انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 20,000 دولار، بدأت محطات OTC في شراء كميات ضخمة. وبعد فترة، ارتفع السعر إلى أكثر من 30,000 دولار.
5. الأخبار والأحداث: أداة للتلاعب بالجمهور
عندما تُنشر خبر كبير، لا يكون ذلك صدفة - بل تم إنشاءه لتحريك السعر.
كيف يعمل هذا؟
- الأخبار الجيدة ترفع السعر → يدخل المستثمرون العامون إلى السوق، بينما يستفيد الحيتان من ذلك.
- الأخبار السيئة تخفض السعر → يحدث الذعر، بينما تشتري الحيتان بأسعار منخفضة.
- التلاعب بـ FUD (الخوف، الشك، الشك): قبل انهيار FTX، تم نشر شائعات للتحضير للهبوط في السوق.
مثال:
عندما وصل البيتكوين إلى أكثر من 60,000 دولار في عام 2021، تم نشر خبر أن تسلا ستقبل البيتكوين. بعد أسابيع قليلة، أعلن إيلون ماسك أن تسلا لن تقبل البيتكوين بعد الآن، وسقط السعر على الفور.
6. الاهتمامات المفتوحة، التصفية والمراكز الرافعة
الحركات الكبيرة في السوق تحدث في كثير من الأحيان عندما يكون هناك اهتمام مفتوح مرتفع في سوق العقود الآجلة.
كيف يعمل هذا؟
- فتح مراكز طويلة → السوق ينخفض، ويتم تصفية المراكز الرافعة.
- فتح مراكز قصيرة → السوق يرتفع فجأة، ويتم تصفية المراكز القصيرة.
- الفخاخ الخاصة بالـ Stop-Loss: هذه استراتيجية شائعة حيث ينخفض السوق أولًا، ثم يرتفع بسرعة، مما يؤدي إلى تفعيل أوامر الـ Stop-Loss.
مثال:
في يونيو 2023، عندما ارتفع سعر البيتكوين من 25,000 دولار إلى 30,000 دولار، تم تصفية مليارات المراكز القصيرة.
الخاتمة
سوق العملات المشفرة ليس فوضويًا، بل هو نظام يتم التحكم فيه من قبل الحكومات، الصناديق الكبرى والبورصات. ما يراه الجمهور هو فقط سطح ما يحدث حقًا. من يفهم هذه الآليات لا يحقق الأرباح فقط، بل يحمي نفسه أيضًا من التلاعبات.
النقطة الحقيقية في تجارة العملات المشفرة هي أن تفهم كيف تعمل الأسواق حقًا.