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मृत क्रिप्टो प्रोटोकॉल: मार्केट मेकर्स और टोकन्स की समीक्षा

एक्सचेंज्स पर आज भी सैकड़ों ज़ॉम्बी-टोकन्स (zombie tokens) ट्रेड हो रहे हैं, जिनकी डेवलपमेंट सालों पहले पूरी तरह ठप हो चुकी है। GitHub रिपॉजिटरीज़ पर धूल जम चुकी है, फाउंडर्स नए स्टार्टअप्स में निकल चुके हैं या रेगुलेटर्स के साथ कोर्ट-कचहरी में उलझे हैं, लेकिन ऑर्डर बुक में पूरी चहल-पहल है। 24 घंटे का वॉल्यूम लाखों डॉलर्स में है। इसका खेल बड़ा सिंपल है: मार्केट मेकर्स (MM) को या तो प्रोजेक्ट का बचा-कुचा ट्रेजरी फंड पे कर रहा है, या फिर एक्सचेंज का खुद का एल्गोरिदम रीबेट्स और लिक्विडिटी इंसेंटिव्स के ज़रिए इन्हें ज़िंदा रखे हुए है।

एक्सचेंज्स के लिए इन्हें डीलिस्ट करने में कोई फायदा नहीं है। ट्रेडिंग फीस की कमाई जो लगातार आ रही है।

ऐसा हर टोकन बस एक दिखावा है, जिसे Wintermute, GSR या DWF Labs जैसे algorithmic trading desk के एलगोज वेंटिलेटर पर टिकाए हुए हैं। MM के लिए ये एसेट्स बिल्कुल परफेक्ट हैं: ज़ीरो ऑर्गेनिक सेलिंग प्रेशर, चार्ट पैटर्न्स पर रिटेल का एकदम प्रेडिक्टेबल रिएक्शन, और कोई अचानक प्रोडक्ट लॉन्च होने का भी झंझट नहीं जो टेक्निकल एनालिसिस की वाट लगा दे।

ज़ॉम्बी प्रोजेक्ट की चीर-फाड़

किसी मरे हुए प्रोजेक्ट को पहचानना कोई रॉकेट साइंस नहीं है, बस TradingView के चार्ट्स से बाहर निकलकर बैकएंड में झांकना पड़ेगा। पहली चीज़ है—डेवलपर एक्टिविटी। Santiment डेटा और कमिट एनालिसिस के मुताबिक, Peercoin (PPC), Namecoin (NMC) या Waltonchain (WTC) जैसे प्रोजेक्ट्स की एक्टिविटी लगभग ज़ीरो हो चुकी है, हालांकि WTC बड़े एक्सचेंज्स से डीलिस्ट होने से पहले काफी समय तक एलगो-बॉट्स के दम पर टिका रहा।

दूसरी चीज़ है—वॉल्यूम का डिस्ट्रीब्यूशन। असली एसेट का ट्रेड कभी एक जैसा नहीं होता: न्यूज़ पर स्पाइक्स मिलेंगे, साइडवेज़ मार्केट में शांति होगी। लेकिन ज़ॉम्बी-टोकन्स 15-मिनट की कैंडल्स पर एकदम परफेक्ट "आरी" (sawtooth) या एकदम चौकोर बार्स बनाते हैं। यह wash-trading एल्गोरिदम्स का कारनामा है। बॉट्स दो-तीन अपने ही वॉलेट्स के बीच टोकन्स को घुमाते रहते हैं ताकि ऑर्डर बुक में गहरी लिक्विडिटी का भ्रम बना रहे।

तीसरी चीज़ है—Volume और On-chain activity के बीच का गैप। 24 घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम $40M दिख सकता है, लेकिन ब्लॉकचेन पर यूनिक एक्टिव एड्रेस 50 भी नहीं होते। सारे सौदे सिर्फ सेंट्रल एक्सचेंज की इंटरनल डेटाबेस फाइलों के अंदर ही निपटाए जा रहे होते हैं।

टिकर (Ticker)डेवलपमेंट स्टेटसप्राइमरी होल्डिंग प्लेटफॉर्ममार्केट मैकेनिक्स
SNT (Status)नाम-मात्र के कमिट्स, फोकस शिफ्टBinance, Upbitएशियन सेशंस में अचानक पंप्स, लिक्विडिटी एक्सट्रैक्शन
XVG (Verge)लावारिस पड़ा है, कभी-कभार के फॉर्क्सBinance, Gate.ioकम फ्री-फ्लोट सप्लाई की वजह से समय-समय पर शॉट-स्क्वीज़
FTT (FTX Token)प्रोजेक्ट खत्म/लिक्विडेट हो चुका हैKuCoin, Binance (Spot/Futures)बैंक्रप्सी पेआउट्स और लीगल अपडेट्स पर सिर्फ सट्टेबाज़ी
ELF (aelf)दिखावे की रिपॉजिटरीBithumb, OKXसाउथ कोरियन MM बॉट्स द्वारा लोकल मैनिपुलेशन
BTS (BitShares)डेवलपमेंट पूरी तरह बंदPoloniex, Gate.ioना के बराबर लिक्विडिटी पर एलगोरिदमिक ग्रिड्स की टेस्टिंग

Verge (XVG) का केस ही देख लीजिए। 2017 के ज़माने का मीम टोकन, जिसने कई 51% अटैक झेले और जिसका सोर्स कोड तक लीक हो चुका है। कोर टीम गायब हो चुकी है। फिर भी XVG दो दिन में +300% वाली कैंडल्स छाप देता है। यह होता कैसे है? मार्केट मेकर जब देखता है कि ऑर्डर बुक एकदम सूनी पड़ी है, तो चुपचाप बॉटम पर 70% से 80% सर्कुलेटिंग सप्लाई (circulating supply) बटोर लेता है। यह बाइंग बहुत शांति से, छोटे-छोटे लिमिट ऑर्डर्स में महीनों तक चलती है। फिर आता है "पंप" फेज़: MM मार्केट प्राइस पर कुछ बड़े बाय ऑर्डर्स मारकर ऊपर के ऑर्डर्स को उड़ा देता है, और चार्ट पर एक सीधी हरी कैंडल बन जाती है।

स्क्रीनर्स के एलगोज अचानक आए इस वॉल्यूम सर्ज (Volume Surge) को तुरंत पकड़ लेते हैं। फिर एंट्री होती है रिटेल ट्रेडर्स की और शॉर्टर्स के लिक्विडेशन बॉट्स की। MM अपना जमा किया हुआ माल FOMO में अंधे होकर कूदने वाले रिटेल के मत्थे मढ़ना (dump करना) शुरू कर देता है।

ऐसे एसेट्स को शॉर्ट करना खरीदने से भी ज़्यादा खतरनाक है।

3x से ज़्यादा का लेवरेज लिया तो लिक्विडेशन पक्का है। चूंकि टोकन पूरी तरह से मार्केट मेकर या एलगो फंड्स के कंट्रोल में होता है, एक्सचेंज पर शॉर्ट-फ्लोट को ओपन इंटरेस्ट (Open Interest) के ज़रिए रियल-टाइम में ट्रैक किया जाता है। अगर शॉर्ट्स का अमाउंट MM की रिस्क-मैनेजमेंट लिमिट से बाहर जाता है, तो वो बस ऊपर की तरफ 50-100% की एक स्पाइक मारता है, बियर्स के पूरे डिपॉज़िट स्वाहा कर देता है, और लगातार लिक्विडेशन्स की जो लड़ी लगती है, वही आगे पंप का फ्यूल बन जाती है।

इन मरे हुए टोकन्स पर प्ले करने के लिए EXMON के ट्रेडर्स एक खास एल्गोरिदम का इस्तेमाल करते हैं:

  • स्पॉट बुक्स की मॉनिटरिंग। ज़ीरो न्यूज़ के बीच जब अचानक बेहद टाइट स्प्रेड के साथ खामोशी दिखे, तो अलर्ट हो जाओ।
  • On-chain चेकिंग। फंड/MM के वॉलेट्स से एक्सचेंज डिपॉज़िट्स पर ट्रांसफर ट्रैक करो। अगर बड़े चंक्स एक्सचेंज एड्रेस पर मूव हुए—तो समझो गेम शुरू होने वाला है।
  • इंडिकेटर्स को साइड में रखो। RSI, MACD और मूविंग एवरेज इन मैनिपुलेटिव एलगोज पर काम नहीं करते। यहाँ सिर्फ VSA (Volume Spread Analysis) और ऑर्डर बुक की गहराई (DOM) ही काम आती है।
  • सीढ़ी की तरह (Laddered) प्रॉफिट बुकिंग। एंट्री सिर्फ एक्युमुलेशन पर, और पहली तगड़ी अपवर्ड स्पाइक मिलते ही एग्जिट। "फंडामेंटल रिवर्सल" की उम्मीद में कतई होल्ड नहीं करना।

कड़वा सच यही है: ज़ॉम्बी-टोकन्स कुछ नहीं बस नौसिखिए रिटेल का पैसा खींचकर एलगो-डेस्क्स की जेब में डालने का जरिया हैं। इसमें स्विंग ट्रेड करके पैसा बना सकते हो, लेकिन लॉन्ग टर्म होल्ड करना अपने पोर्टफोलियो की खुद ही बलि चढ़ाना है।

चलिए मार्केट मेकर (MM) और क्रिप्टो एक्सचेंज के पीछे का पूरा खेल समझते हैं। बहुत कम ट्रेडर्स को पता होता है कि zero Github activity वाले मरा हुआ टोकन भी सालों-साल एक्सचेंज से delist क्यों नहीं होते।

असली राज छिपा है Liquidity Provision Agreements (LPA) में, यानी लिक्विडिटी देने के लिए किए गए सीक्रेट कॉन्ट्रैक्ट्स में।

जब कोई प्रोजेक्ट पूरी तरह से डेड हो जाता है, तब भी उनके खजाने (treasury) में थोड़े स्टेबलकॉइन्स या उनके खुद के टोकन्स पड़े होते हैं। मार्केट मेकर उनके साथ एक डील करता है: उन्हें बाजार भाव से काफी सस्ते में टोकन खरीदने का ऑप्शन मिलता है, प्लस फर्जी ट्रेडिंग वॉल्यूम दिखाने के लिए हर महीने एक तगड़ी retainer fee। MM का काम बस इतना है कि स्प्रेड को 0.2–0.5% के बीच बनाए रखे और orderbook में दोनों तरफ कम से कम $10,000–$50,000 की दीवार खड़ी रखे।

अगर प्रोजेक्ट का फंड पूरी तरह खत्म हो जाए, तो खुद एक्सचेंज मैदान में उतरता है। एक्सचेंज को तो ट्रेडिंग फीस और Perpetual Swaps से फंडिंग फीस छापने से मतलब होता है।

टोकन को delist करने का मतलब सीधा-सीधा ट्रेडिंग वॉल्यूम का नुकसान। इसलिए एक्सचेंज अपनी खुद की इन-हाउस ट्रेडिंग डेस्क बना लेते हैं या बाहरी MM को VIP9+ टियर देकर नेगेटिव मेकर फीस (Maker Rebates) पर सेट कर देते हैं। मतलब MM के बोट्स खुद ही आपस में वाश ट्रेडिंग करते हैं और इसके बदले में उन्हें उल्टे पैसे मिलते हैं।

टॉप 10 «डेड कॉइन्स» जो आज भी लाखों डॉलर जनरेट कर रहे हैं

नीचे उन असली ज़ोंबी-प्रोजेक्ट्स का एनालिसिस है जिनका ओरिजिनल विजन कब का खत्म हो चुका है, लेकिन बॉट्स के एल्गो-ट्रेडिंग के दम पर आज भी इनमें तगड़ा वोलेटिलिटी पंप-डंप चल रहा है।

  • LUNC (Terra Classic) - दो क्वोन (Do Kwon) के तबाह हो चुके इकोसिस्टम की सड़ी हुई लाश। नेटवर्क सिर्फ कुछ जुनूनी वैलिडेटर्स के दम पर जिंदा है, फंडामेंटल एकदम जीरो है। लेकिन इसमें रिटेल क्राउड का गजब का क्रेज और भारी-भरकम लेवरेज इंटरेस्ट है। मार्केट मेकर LUNC को pure speculation के लिए यूज करते हैं: जरा सी "token burn" की खबर आई नहीं कि 40–70% का पंप मारेंगे और तुरंत डंप करके प्राइस को वापस कंसोलिडेशन में धकेल देंगे।
  • OMG (OMG Network) - कभी OmiseGO के अंडर एथेरियम का बहुत ही हाइप्ड Layer-2 हुआ करता था। फिर प्रोजेक्ट बिका, और बाद में लावारिस छोड़ दिया गया। अब इसकी ट्रेडिंग पूरी तरह से Algorithmic Grid Bots पर टिकी है, जो साइडवेज़ मार्केट से लवर्स से फीस निचोड़ने के लिए टोकन को एक पतली रेंज में दबाकर रखते हैं।
  • REV (Revain) - ब्लॉकचेन पर बेस्ड एक रिव्यू प्लेटफॉर्म जिसकी वेबसाइट पर ट्रैफिक शून्य के बराबर है। इसके चार्ट पर सालों से अजब-गजब वर्टिकल स्पाइक्स बनते हैं और अगले ही मिनट में 100% का क्रैश आ जाता है। लिक्विडिटी हंटिंग का क्लासिक एल्गो-गेम।
  • SRM (Serum) - सोलाना का DEX इकोसिस्टम जो सीधा FTX से जुड़ा था। पेरेंट कंपनी के डूबने के बाद प्रोजेक्ट पूरी तरह खत्म हो गया, एडमिन कीज़ तक हैक हो गई थीं। फिर भी, स्पॉट मार्केट में कम लिक्विडिटी होने की वजह से SRM के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में जबरन शॉर्ट स्क्वीज़ आते रहते हैं। महज $20,000 का एक मार्केट ऑर्डर प्राइस को 5% हिला देता है।
  • BTS (BitShares) - डैन लारिमर का बनाया हुआ DPoS इंडस्ट्री का दादाजी। लारिमर को प्रोजेक्ट छोड़े करीब दस साल हो चुके हैं और प्लेटफॉर्म आउटडेटेड है। यहाँ ट्रेडिंग का मतलब बस High-Frequency Trading (HFT) बॉट्स का मैथ्स है जो स्प्रेड के मामूली अंशों पर कमाई करते हैं।
  • WTC (Waltonchain) - 2018 में X (Twitter) पर फर्जी गिवअवे करके बदनाम हुआ IoT प्रोजेक्ट। पूरी टीम गायब हो चुकी है, लेकिन एक्सचेंज पर टोकन को सिर्फ इसलिए घुमाया जा रहा है ताकि "शॉर्ट टू जीरो" करने वाले ट्रेडर्स को लिक्विडेट किया जा सके।
  • NEBL (Neblio) - प्लेटफॉर्म टोकन जिसकी कोर डेवलपर टीम कब की रफूचक्कर हो चुकी है। इसका ट्रेडिंग वॉल्यूम सिर्फ छोटे-छोटे एक्सचेंजों के बीच आर्बिट्राज बॉट्स के दम पर चल रहा है।

इन टोकन्स के प्राइस एक्शन का पैटर्न हमेशा एक जैसा होता है।

क्योंकि मार्केट में कोई रियल बायर तो है नहीं (कोई भी बेवकूफ SRM या OMG को 5 साल के पोर्टफोलियो के लिए नहीं खरीद रहा), इसलिए ऊपर की तरफ हर मूव एक Trap (जाल) होता है। मार्केट मेकर को बॉटम पर एक्युमलेट किए हुए टोकन्स किसी न किसी के मत्थे मढ़ने (dump करने) होते हैं।

इसके लिए वो संस्थागत एल्गोरिदम के हिसाब से ट्यून किया हुआ क्लासिक Pump & Dump पैटर्न चलाते हैं।

फेज 1: एक्युमलेशन (Flat/Consolidation)
[MM कम वोलेटिलिटी वाले ज़ोन में लिमिट ऑर्डर्स से चुपचाप माल उठाता है]
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फेज 2: ट्रिगर (Impulse)
[रेजिस्टेंस तोड़ने के लिए मार्केट ऑर्डर → शॉर्टर्स के स्टॉप लॉस उड़े]
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फेज 3: रिटेल FOMO (Rally)
[स्क्रीनर्स पर +50% का शोर → रिटेल वाले लॉन्ग मार्केट ऑर्डर पेलने लगते हैं]
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फेज 4: डंप/एग्जिट (Distribution)
[MM नए बायर्स के लिमिट और मार्केट ऑर्डर्स पर अपना माल बेचकर निकलता है]
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फेज 5: मीन रिवरजन (Mean Reversion)
[प्राइस स्टार्ट पॉइंट से भी नीचे गिरता है → फंसे हुए लॉन्ग वाले लॉस बुक करते हैं]
    

ऐसे कॉइन्स में किसी ट्रेडर की सबसे बड़ी गलती होती है MM के मूव के अगेंस्ट अपनी पोजीशन को एवरेज करना (Averaging down)। अगर आपने LUNC में पहली हरी कैंडल देखते ही शॉर्ट ठोक दिया और मार्केट मेकर ने प्राइस को 200% ऊपर ले जाने का बजट बना रखा है, तो टोकन के अपने फंडामेंटल रेट पर वापस आने से पहले ही आपका अकाउंट खाली हो जाएगा।

MM के एल्गोरिदम का टेक्निकल एनालिसिस से कोई लेना-देना नहीं होता। उसे आपके फिबोनाची लेवल्स या ओवरबॉट RSI से कोई फर्क नहीं पड़ता।

बोट के टर्मिनल पर सीधा लिक्विडेशन का Heatmap दिखता है। अगर $0.05 के लेवल पर $2M के शॉर्ट लिक्विडेशन पड़े हैं और ऑर्डरबुक में प्राइस को वहाँ तक ले जाने की लागत सिर्फ $300,000 आ रही है, तो बॉट तीन सेकंड के अंदर उस पूरे लेवल को साफ कर देगा।

चलो एक फंडामेंटल सवाल को डिकोड करते हैं: जब रिटेल ट्रेडर्स समझदार हो रहे हैं और ओवरऑल मार्केट सिकुड़ रहा है, तो मार्केट मेकर्स (MMs) इन सभी गेम/स्कीम्स को चलाने के लिए लिक्विडिटी लाते कहां से हैं?

सीधा जवाब है — आर्बिट्राज बॉट्स और क्रॉस-एक्सचेंज लिक्विडिटी पूल्स।

EXMON के उलट, ज्यादातर छोटे और मिड-टायर एक्सचेंजेस सैकड़ों ज़ोंबी-टोकन्स को सपोर्ट करने के लिए अपने खुद के इन-हाउस लॉक्ड मार्केट मेकर्स नहीं रखते। इसके बजाय, वे FIX प्रोटोकॉल्स और WebSocket APIs के जरिए लिक्विडिटी एग्रीगेटर्स से कनेक्ट हो जाते हैं। DWF Labs या GSR जैसे बड़े MMs एक ही समय में 10-15 अलग-अलग प्लेटफॉर्म्स पर अपना ऑर्डर बुक स्ट्रीम करते हैं। अगर किसी एक एक्सचेंज पर अचानक से एग्रेसिव बाइंग (इम्पल्सिव बाय-बैक) आती है, तो आर्बिट्राज स्क्रिप्ट्स तुरंत बाकी सभी प्लेटफॉर्म्स पर स्प्रेड को बैलेंस्ड कर देती हैं।

इसी वजह से ऐसा भ्रम (इल्यूजन) पैदा होता है कि प्रोजेक्ट में "हर जगह" जान बाकी है। जबकि हकीकत में पूरी ऑर्डर बुक सिर्फ एक ही प्लेटफॉर्म से चलने वाले Algorithmic Core का लाइव मिरर होती है।

प्रोजेक्ट की 'टेक्निकल डेथ' पकड़ने के सॉलिड इंडिकेटर्स

किसी भी मिड-कैप या लो-कैप एसेट में एंट्री लेने से पहले, EXMON की एनालिटिक्स टीम इस सख्त चेकलिस्ट को फॉलो करने की सलाह देती है। अगर इनमें से 5 में से 3 पॉइंट्स भी मैच हो जाएं — तो समझ जाना कि आपके सामने एक टॉक्सिक ज़ोंबी कॉइन खड़ा है।

  • On-chain Velocity शून्य के करीब पहुंच जाना। वेलोसिटी दिखाती है कि कॉइन्स का रोटेशन किस स्पीड से हो रहा है (यानी ऑन-चेन ट्रांजैक्शन वॉल्यूम और मार्केट कैप का रेशियो)। अगर मार्केट कैप $100M है, एक्सचेंजेस पर डेली ट्रेडिंग वॉल्यूम $30M दिख रहा है, लेकिन ऑन-चेन ट्रांसफर सिर्फ $10,000 का है — तो मान कर चलो कि 99.9% वॉल्यूम CEXs पर बॉट्स द्वारा जनरेट किया गया फेक (वाश ट्रेडिंग) डेटा है।
  • डेवलपर्स का सोशल मीडिया से गायब हो जाना या ऑटो-पोस्टिंग पर शिफ्ट होना। X (Twitter) पर महीने में एक बार पोस्ट आती है, वो भी बिना किसी GitHub पुल्ल-रिक्वेस्ट (PR) लिंक के — बस "We are building" जैसे खोखले दावे।
  • डिपॉजिट डिसबैलेंस (Depository Imbalance)। एक्सचेंज वॉलेट्स में फंड्स केवल 2-3 एड्रेस से आ रहे हैं (जो आमतौर पर ट्रेजरी या खुद MM के एड्रेस होते हैं), और महीनों से यूजर्स के कोल्ड वॉलेट्स में कोई आउटफ्लो/विथड्रॉल नहीं दिख रहा।
  • फ्यूचर्स पर एब्नॉर्मल फंडिंग रेट। परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स में फंडिंग रेट पूरी तरह नेगेटिव चला जाता है (जैसे हर 4 घंटे में -0.75%) और दिनों तक वहीं अटका रहता है। इसका साफ मतलब है कि रिटेल क्राउड दबाकर शॉट मार रही है, और मार्केट मेकर स्पॉट होल्ड करके एक तगड़े शॉर्ट-स्कवीज की स्क्रिप्ट लिख रहा है।
  • DEX पर स्प्रेड, CEX के मुकाबले 10–20 गुना चौड़ा होना। Uniswap या PancakeSwap पर लिक्विडिटी पूल्स लगभग खाली पड़े हैं, और $5,000 का टोकन बाय करने पर 15% का स्लिपेज (Slippage) आ जाता है। वहीं दूसरी तरफ, सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज की ऑर्डर बुक में $50,000 की मोटी बाइंग वॉल्स दिख रही होती हैं।

नीचे उन प्रोजेक्ट्स का कम्प्लीट डेटा सेट दिया गया है जिनका डेवलपमेंट या तो पूरी तरह ठप हो चुका है या सिर्फ नाम-मात्र के कमिट्स (Formal Commits) तक सीमित है, लेकिन उनकी ट्रेडिंग एक्टिविटी अभी भी पूरी तरह स्पेक्युलेटिव और हाई बनी हुई है।

प्रोजेक्ट / टिकरओरिजिनल नैरेटिवटेक्निकल डेथ का कारणMM का काम करने का तरीका
PPC (Peercoin)पहला PoS/PoW हाइब्रिड मॉडलमार्केट शेयर का नुकसान, आउटडेटेड कोडबेसनारो स्प्रेड पर माइक्रो-HFT और रिबेट्स निकालना
NMC (Namecoin)डिसेंट्रलाइज्ड DNSस्केलेबिलिटी की कमी, कोर फाउंडर्स का एग्जिटPoloniex/Gate पर आर्टिफिशियल ऑर्डर बुक स्पाइक्स
QTUM (Qtum)Bitcoin और Ethereum का हाइब्रिडकार्बन फुटप्रिंट इश्यूज, Layer-1 वॉर्स में हारफ्यूचर्स लिस्टिंग के नाम पर एशियन सेशंस में इम्पल्सिव पम्प्स
XVG (Verge)प्राइवेसी और एनॉनिमस क्रिप्टोकोड लीक्स, 51% अटैक्स और बार-बार के फॉर्क्स80% फ्लोट सप्लाई कॉर्नर करके आर्टिफिशियल स्क्वीज बनाना
GAS (Neo Gas)Neo नेटवर्क का गैस/फीस टोकनNeo इकोसिस्टम का डाउनफॉलकोरियन सेशंस (Upbit) के दौरान वाइल्ड प्राइस स्पाइक्स
STRAX (Stratis)C# पर आधारित B2B ब्लॉकचेनरीब्रांडिंग/नेटवर्क स्वैप, एंटरप्राइज क्लाइंट्स का जानाटोकेनॉमिक्स न्यूज के नाम पर स्पेक्युलेटिव पम्प्स
ARK (Ark)इंटरऑपरेबिलिटी (Interoperability)Cosmos (IBC) और Polkadot से पिछड़ जानाग्रिड-बॉट्स के जरिए टाइट रेंज होल्ड करना
STEEM (Steem)ब्लॉकचेन-बेस्ड सोशल नेटवर्कजस्टिन सन का कंट्रोवर्शियल टेकओवर, Hive फॉर-कइंटरनल एल्गोरिद्मिक सर्कुलर / वाश ट्रेडिंग

एक ट्रेडर के लिए इसका सीधा टेकअवे क्या है? ज़ोंबी-टोकन्स "बॉटम से खरीदने वाले इन्वेस्टमेंट्स" नहीं हैं। ये सिर्फ और सिर्फ शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग प्लेग्राउंड हैं।

इनमें ट्रेड सिर्फ मैनिपुलेशन के ट्रेंड के हिसाब से ही लें। अगर आप ऑल-टाइम लो वोलेटिलिटी के साथ तगड़ा कंसोलिडेशन देख रहे हैं, तो वॉल्यूम ब्रेकआउट पर अलर्ट लगा लें। जैसे ही बॉट प्राइस को पुश करना शुरू करे, टाइट स्टॉप-लॉस के साथ एंट्री मारें और रिटेल FOMO बाइंग की पहली 'पैनिक' कैंडल बनते ही प्रॉफिट बुक करके बाहर निकल जाएं।

मार्केट मेकर को उसी के गेम में हराने की बेवकूफी मत करो। आपको नहीं पता कि उसका कैपिटल साइज कितना बड़ा है और उसके रिस्क मैनेजमेंट की लिमिट्स कहां तक जाती हैं।

इस ब्लॉग पोस्ट का सारांश इसके साथ बनाएं:

FAQ

छोड़े गए क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स इसलिए ट्रेड होते हैं क्योंकि CEX एक्सचेंज ट्रेडिंग वॉल्यूम से फीस कमाते हैं और मार्केट मेकर्स एल्गोरिदम बोट्स के जरिए Liquidity Provision Agreements (LPA) लागू करते हैं। ये डेस्क wash trading का इस्तेमाल करते हैं, ऑर्डर बुक में स्प्रेड को टाइट रखते हैं और मेकर रिबेट्स हासिल करते हैं, जिससे शून्य डेवलपर गतिविधियों के बावजूद लिक्विडिटी कृत्रिम रूप से बनी रहती है।

मार्केट मेकर्स प्रोजेक्ट ट्रेजरी से मंथली रिटेनर फीस लेकर, एक्सचेंज रिबेट्स हासिल करके और पंप-एंड-डंप के जरिए रिटेल लिक्विडिटी को टारगेट करके मुनाफा कमाते हैं। वे पैसिव लिमिट ऑर्डर्स से टोकन्स को निचले स्तर पर जमा करते हैं, फिर मार्केट ऑर्डर्स से अचानक कीमत बढ़ाकर शॉर्ट लिक्विडेशन ट्रिगर करते हैं और रिटेल ट्रेडर्स को महंगे दाम पर टोकन्स बेच देते हैं।

ज़ॉम्बी टोकन्स की पहचान Santiment डेवलपर मीट्रिक्स, ऑन-चेन वेलोसिटी और ऑन-चेन ट्रांजैक्शन वॉल्यूम की तुलना एक्सचेंज वॉल्यूम से करके की जाती है। CEX पर घनी ऑर्डर बुक के विपरीत DEX पर अत्यधिक स्लिपेज (Slippage), फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स पर लगातार नेगेटिव फंडिंग रेट्स और जुड़े हुए वॉलेट्स द्वारा कृत्रिम वॉल्यूम बनाना इसके प्रमुख लक्षण हैं।
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