Se você está acostumado a olhar para o gráfico e ver apenas o "corpo" e o "pavio" de uma vela, prepare-se — vamos ligar o raio-X agora.
Os candles convencionais nos mostram apenas o resultado da batalha (onde o preço abriu e fechou), mas ocultam completamente o processo: quem dominou em cada momento, em quais níveis os vendedores ficaram "presos" e onde o *big player* posicionou a sua "escora" (ordem limite).
O que é o Footprint?
O Footprint (ou gráfico de clusters) é uma visualização das ordens a mercado (*Market Orders*) dentro de cada candle em níveis de preços específicos. Se um gráfico comum é a fotografia de uma casa, o footprint é a planta baixa, onde você vê exatamente quantas pessoas entraram pela porta da frente e quantas pularam pela janela.
Elementos principais de um cluster:
- Bid: Vendas a mercado.
- Ask: Compras a mercado.
- Volume: A soma de Bid + Ask.
- Delta: A diferença entre Ask e Bid (Delta = Ask - Bid). É o indicador chave de agressão.
Tipos de Footprint: Qual escolher?
Terminais profissionais (como ATAS, Tiger.Trade, VolFix, NinjaTrader) permitem configurar a visualização do cluster. Os mais eficazes são:
- Bid x Ask: O clássico. À esquerda as vendas, à direita as compras. Ideal para encontrar desequilíbrios (*imbalances*).
- Volume Profile: Mostra apenas o volume total por nível. Ajuda a encontrar o POC (*Point of Control*) — o nível com o volume máximo dentro do candle.
- Delta Profile: Histogramas coloridos dentro do candle. Mostra instantaneamente quem está "pressionando" — touros ou ursos.
Lendo "entre as linhas": Os principais padrões
1. Desequilíbrio de Mercado (Imbalance)
Ocorre quando o volume de compra excede significativamente o de venda (ou vice-versa) em um nível de preço específico, comparado diagonalmente. Geralmente busca-se uma disparidade de 150-300%.
Imbalance de Alta: O Ask no preço atual é 3x maior que o Bid no nível de preço logo abaixo.
Dica Prática: Se você vir 3 ou 4 níveis de imbalance seguidos no corpo do candle, é sinal de um impulso "real". O preço tem grande probabilidade de continuar o movimento.
2. Absorção (Absorption)
Imagine: o preço está derretendo, o delta está vermelho vivo (vendas pesadas a mercado), mas o candle não cai — em vez disso, deixa um rastro (pavio) longo na parte inferior.
O que está acontecendo: Um grande player posicionou ordens limite de compra e "absorveu" toda a agressão de venda do mercado.
Nuance pouco conhecida: O sinal mais forte é um Delta Negativo em um candle de alta (ou vice-versa). É a prova de que os agressores do mercado "bateram no muro" das ordens limite.
3. Traders "Presos" (Trapped Traders)
Isso ocorre nas extremidades do candle. Por exemplo, no topo máximo de uma vela, vemos um cluster enorme de compras (Ask), mas o preço fecha abaixo desse nível.
Conclusão: Os compradores entraram no topo, o preço virou, e agora suas posições estão no prejuízo. Quando o preço cair mais, eles serão forçados a estopar (vender), o que acelerará a queda.
Exemplo prático: Identificando uma reversão
Digamos que o preço esteja se aproximando de uma resistência.
Candle comum: Parece um rompimento (*breakout*) forte.
Footprint: Você percebe que no topo do candle (no pavio) acumulou-se o volume máximo (POC), e o delta ali está bruscamente negativo.
Ação: Isso é um falso rompimento (*fakeout*). O big player "serviu" as compras do varejo com suas ordens limite. Pode-se abrir um Short com stop logo atrás desse cluster.
Parte técnica: Como "codar" isso?
A maioria das plataformas padrão, como o TradingView, não oferece dados de footprint completos (*tick data*) no Pine Script gratuitamente. No entanto, se você usa Python e bibliotecas como pandas com dados de Nível 2 (*Order Flow*), você mesmo pode calcular o delta.
Exemplo de lógica em Python (pseudocódigo para análise via WebSocket):
# Lógica simplificada de cálculo de delta para um cluster
import pandas as pd
def calculate_cluster(trades):
# trades - lista de dicionários com: 'price', 'volume', 'side'
df = pd.DataFrame(trades)
# Agrupar por preço e lado da transação
cluster = df.groupby(['price', 'side'])['volume'].sum().unstack(fill_value=0)
if 'buy' in cluster and 'sell' in cluster:
cluster['Delta'] = cluster['buy'] - cluster['sell']
cluster['Total_Vol'] = cluster['buy'] + cluster['sell']
return cluster
# Buscando imbalance (Imbalance > 300%)
def find_imbalance(cluster, threshold=3.0):
# Comparação diagonal: Bid (n) vs Ask (n+1)
# ... lógica de iteração ...
pass
Dicas Avançadas (O que poucos sabem)
- Filtragem por tamanho de lote: Configure o filtro para ver apenas clusters onde o volume foi acima da média (ex: apenas blocos de 50+ lotes). Isso elimina o "ruído de sardinha" e deixa apenas os rastros dos tubarões.
- Stacked Imbalances: Se ocorrerem imbalances em 3 níveis de preço seguidos, essa zona se torna um suporte/resistência poderosíssimo para o restante do dia.
- Teste de POC: Se o preço retornar ao nível de POC de um candle anterior de alto volume e "quicar" com volume baixo — é a confirmação da força daquele nível.
Se na primeira parte analisamos o básico, agora vamos entrar em temas mais complexos: a dinâmica do delta, análise de liquidez e setups operacionais específicos que são invisíveis em um gráfico convencional.
4. Delta Acumulado: O velocímetro secreto da tendência
O delta comum mostra a diferença entre compras e vendas dentro de um único candle. O Delta Acumulado soma esses valores desde o início da sessão de negociação.
Divergência — O sinal de reversão
Este é um dos sinais mais fortes no arsenal de um trader de footprint:
Divergência de Baixa (Bearish): O preço renova a máxima local, mas o delta acumulado não acompanha (ou até cai).
O que isso significa: Novas máximas estão sendo alcançadas com volume "vazio" ou apenas pelo acionamento de stop-loss de vendedores, mas o comprador agressivo real se esgotou. Ao mesmo tempo, um grande vendedor está absorvendo o restante da demanda através de ordens limite.
Na prática: Aguarde a confirmação no footprint — o surgimento de um POC vermelho na parte superior do candle.
5. Tipos de candles pela distribuição de volume
Na análise de footprint, os candles não são divididos pela cor (alta/baixa), mas sim pelo formato da distribuição de volume (perfis tipo P, b e D).
| Tipo de Perfil | Visual no Candle | Significado |
|---|---|---|
| Perfil-P | Volume principal na parte superior | Forte impulso de alta ou realização de lucros (Short Covering). Frequentemente um precursor de reversão se o preço não conseguir romper acima. |
| Perfil-b | Volume principal na parte inferior | Vendas agressivas no início e frenagem (absorção) no final. Geralmente significa capitulação dos compradores. |
| Perfil-D | Volume distribuído no centro | Equilíbrio de mercado. O preço encontrou o "valor justo" (*fair value*). Ideal para operar reversões nas extremidades da lateralização. |
6. Método do "Corpo Estreito" (Low Volume Nodes)
Uma técnica pouco conhecida que analisa "buracos" de liquidez no footprint. Se você notar que o preço saltou vários ticks com volume mínimo (por exemplo, apenas 1-5 lotes por nível quando a média é 100), você encontrou uma zona de baixa liquidez (LVN).
Lógica: O mercado atravessou esses níveis porque não houve resistência.
Prognóstico: No futuro, quando o preço retornar a essa zona, é muito provável que ele a atravesse rapidamente de novo. É um "vácuo" que não segura o preço, mas o repele em direção aos nós de alto volume (*High Volume Nodes*) mais próximos.
7. Nuances técnicas: Squeeze e Slippage (Escorregamento)
O footprint permite visualizar como grandes ordens são executadas. Se você vir no *Time & Sales* ou no próprio footprint uma compra enorme que se espalha por 5 a 10 níveis de preço (*Buy Sweep*), é um sinal claro de entrada institucional.
Código (Pine Script v5) para emular o delta no TradingView:
Embora o Pine Script não acesse o Bid/Ask real dentro do candle sem funções específicas, podemos destacar candles com volume anômalo:
//@version=5
indicator("Volume Delta Proxy", overlay=true)
// Emulação de delta: diferença entre volume no bar de alta e de baixa
vol_delta = (close > open) ? volume : -volume
avg_vol = ta.sma(volume, 20)
// Destacar candles com volume anômalo (Volume Relativo > 2)
is_high_vol = volume > avg_vol * 2
plotshape(is_high_vol, style=shape.xcross, location=location.abovebar, color=color.yellow, title="High Vol Cluster")
8. O setup "lado B": Leilão Finalizado (Finished Auction)
Na Teoria de Leilão de Mercado (*Market Profile*), base do footprint, um candle "saudável" deve terminar com um "zero" em um dos lados da extremidade.
- Leilão Finalizado: Na máxima absoluta do candle, o Ask = 0. Isso significa que não restam mais compradores a esse preço. O leilão acabou.
- Leilão Inacabado (Failed Auction): Na máxima do candle existem tanto Bid quanto Ask (ex: 50x30).
O segredo: O mercado tem "memória". Se um leilão não for finalizado em uma extremidade, há uma probabilidade de 80% de que o preço retorne lá em breve para "fechar" esse nível, mesmo que agora esteja se movendo na direção oposta.
Dicas práticas para o terminal
- Configuração de filtros: Não tente acompanhar tudo. Configure um alerta sonoro para o surgimento de um cluster que exceda em 5 vezes o volume médio dos últimos 100 candles.
- Timeframes: O footprint funciona melhor em gráficos de Ticks (ex: 500 ticks) ou Range Bars. Gráficos temporais (5 min, 15 min) costumam "sujar" os clusters, tornando-os menos nítidos.
- Sincronização com níveis: Nunca opere footprint "no vazio". Procure clusters apenas em zonas de interesse (POC anterior, extremidades da Value Area, níveis de Fibonacci).
Chegamos à parte final e mais profunda da análise. Aqui, vamos dissecar a interação entre ordens limitadas e ordens a mercado, e como o footprint ajuda a rastrear o "Smart Money" em tempo real.
9. Absorção vs. Agressão
Este é o "nível mestre" da leitura de footprint. Para entender quem vencerá a batalha, você não deve olhar para a cor do candle, mas sim para como o preço reage ao volume.
- Agressão: São as ordens a mercado. No footprint, elas aparecem como um Ask alto durante uma alta ou um Bid alto durante uma queda. Este é o "combustível" do movimento.
- Absorção: São as ordens limitadas. Elas não são visíveis diretamente no footprint até o momento da execução, mas podem ser deduzidas pela ação do preço.
Cenário: O preço está subindo e vemos clusters massivos de compra (Asks verdes) no footprint, porém o preço permanece estagnado ou sobe com extrema dificuldade (corpos de candle pequenos).
Conclusão: Há um grande vendedor passivo (limit seller) "montado" aqui. Ele está simplesmente fornecendo a contraparte para os compradores a mercado. Assim que a exaustão de compra bater, o preço irá despencar, pois esses compradores se tornarão o combustível da queda ao serem estopados.
10. Microdivergência: Estrutura de Delta intra-candle
Poucos traders prestam atenção à estrutura do delta dentro de um único bar.
- Delta Positivo no Pavio Inferior: Se um candle está caindo, mas em seu pavio inferior (tail) vemos uma dominância de compra (Ask > Bid), é um sinal de "dip buying" ativo e absorção da pressão de venda.
- Delta Zero no POC: Se no Point of Control (nível de volume máximo) o Bid e o Ask estão quase iguais, isso indica uma zona de indecisão. O rompimento do preço desse candle ditará a direção para os próximos bars.
11. Delta Finish — O sinal de reversão oculto
Existe um sinal raro, mas altamente preciso: um candle fecha com um delta extremamente alto (ex: 90% do volume é de compra), mas o candle seguinte abre e imediatamente se move na direção oposta.
Por que isso acontece: É o chamado "Clímax de Compra". Os últimos retardatários pularam no trem em movimento, um grande player usou essa liquidez para realizar lucros ou inverter a mão, e não resta mais combustível para continuar a alta.
12. Estratégia Prática: O "Teste do Iceberg"
Uma ordem Iceberg é uma grande ordem limitada dividida em pequenos lotes para não assustar o mercado. No footprint, ela se manifesta como um nível onde vendas pesadas (Bid) atingem o tape continuamente, mas o preço não consegue cair nem um único tick.
Como operar:
- Identifique um nível onde um número anomalamente alto de contratos foi negociado (ex: 500+ quando o normal é 50), mas o preço não se moveu.
- Aguarde o surgimento de um Imbalance na direção oposta.
- Entre no trade. O stop-loss é colocado logo atrás do "iceberg". Isso proporciona uma relação risco/retorno única (frequentemente 1:5 ou superior).
13. Stack Tecnológico para Profissionais
Para quem deseja automatizar a análise ou escrever indicadores próprios, entender a fonte dos dados é fundamental.
- Level 1 (Top of Book): Mostra apenas o melhor Bid/Ask atual. Inútil para footprint.
- Level 2 (Order Book/DOM): Profundidade de mercado. Mostra onde as ordens limitadas estão posicionadas.
- Time & Sales (Tape): O fluxo de ordens executadas. É exatamente daqui que o footprint é construído.
Se você está escrevendo um bot em Python para analisar dados de footprint, use bibliotecas de WebSocket (como binance-connector para a API da Binance). Você precisará agregar cada evento aggTrade, categorizando-os por preço e direção (buyer_maker).
# Lógica para determinar a direção do trade para o footprint
def process_trade(trade):
price = float(trade['p'])
quantity = float(trade['q'])
# True significa Market Sell (agride o Bid), False significa Market Buy (agride o Ask)
is_buyer_maker = trade['m']
if is_buyer_maker:
update_cluster(price, bid=quantity)
else:
update_cluster(price, ask=quantity)
Resumo e Checklist do Trader
Para usar o footprint profissionalmente, verifique estes quatro pontos antes de cada trade:
- Onde está o POC? (Está no corpo, no pavio, ou acima/abaixo do POC do dia anterior?)
- Existe Imbalance? (Agressão clara de compradores ou vendedores?)
- Há traders presos (Trapped Traders)? (Volume alto em uma extremidade da qual o preço se afastou rapidamente?)
- O que o Delta Acumulado diz? (Ele confirma o movimento do preço ou está divergindo?)
Consideração final: O footprint não é uma bola de cristal; é uma ferramenta para entender a mecânica do mercado. Ele não dirá onde o preço estará na próxima semana, mas mostra exatamente o que está acontecendo "aqui e agora", permitindo entradas com stops cirúrgicos. Para ver como esses princípios se aplicam a ambientes de alta volatilidade, explore nosso guia especializado sobre como detectar cascatas de liquidação de BTC e ordens iceberg usando footprint.
