10 Dashboards de Dune para Analizar Liquidez L2

Analizar los flujos de liquidez (Liquidity Flows) en redes Layer 2 es una auténtica caza de alfa de alta tecnología, donde las métricas clásicas como el TVL (Total Value Locked) superficial ya no sirven de nada. Con la infraestructura multichain actual, las métricas en L2 suelen estar infladas por el restaking, los préstamos en bucle (*looping*) dentro de los protocolos DeFi и los propios tokens nativos de cada red. El capital institucional real y el Smart Money dejan su rastro en lugares muy distintos: en los contratos de los puentes nativos, en los pools de liquidez de tránsito de los protocolos basados en *intents* y en los puntos de consumo de gas.

Para cualquier analista profesional, market maker o trader sistémico, la plataforma Dune Analytics (corriendo sobre el motor DuneSQL) es la herramienta de cabecera desde hace tiempo. A continuación, presentamos un desglose a fondo de los 10 mejores dashboards de Dune para desarmar el movimiento de capital entre Ethereum (L1) y las ecosystems L2, cazar anomalías ocultas y trackear liquidaciones institucionales.

1. L2 Bridge Flows & TVL Breakdown (by @neil_zz)

Este dashboard es el punto de partida obligado para el macroanálisis. En lugar de mirar un TVL agregado que suele ser un espejismo, aquí se hace una disección brutal del capital en tres categorías clave: Bridged (capital neto bloqueado en los smart contracts de los puentes en L1), Native (tokens emitidos directamente en la L2) y Externally Bridged (liquidez cruzada mediante soluciones de infraestructura externas como LayerZero o Wormhole).

El verdadero valor analítico está en trackear los impulsos de las entradas netas (Net Inflows). Cuando el puente nativo de una L2 concreta (como Base o Arbitrum) mete un subidón de depósitos en stablecoins grandes en menos de 48 horas, tienes un indicador adelantado de una *DeFi season* local en esa red, mucho antes de que el volumen de los DEX locales empiece a reflejar la tendencia.

2. Optimism & Superchain Economic Engine (by @optimismfnd)

El dashboard oficial para monitorear toda la infraestructura de la Superchain (OP Mainnet, Base, Mode, Zora, etc.). El foco principal aquí se desplaza de las transacciones clásicas a las métricas de L1 Batch Submission Fees: el costo económico que paga el sequencer de la L2 por consolidar los datos en la mainnet de Ethereum.

El dolor de cabeza técnico: Los analistas pro trackean aquí los márgenes del sequencer (Sequencer Revenue minus L1 Data Fees). Si tras una actualización de la red el costo de enviar los batches se desploma mientras la actividad de los usuarios sube, el protocolo L2 empieza a imprimir ganancias netas en ETH. Este dashboard te permite calcular la valoración fundamental de los governance tokens de las L2 basándote en el flujo de caja real (Real Yield) generado por su infraestructura, y no en puro hype especulativo.

3. Base Ecosystem Deep-Dive (by @salva)

El secreto de Base (la red de Coinbase) está en su brutal integración con el sector retail. Este dashboard muestra la dinámica de retención de nuevas direcciones (User Retention Cohorts) y cómo se estructura la liquidez.

Un alpha corto pero clave: esta herramienta visualiza la relación entre el volumen de transacciones и el volumen de stablecoins puenteadas. Si este ratio se dispara a favor de las stablecoins mientras el gráfico de usuarios únicos se queda plano, significa que está entrando capital OTC pesado de clientes de Coinbase, posicionándose para desplegarse en el sector DeFi de la red.

4. Bridge Net Inflow/Outflow Tracker (by @cryptokoryo)

Una herramienta creada por uno de los analistas más respetados de Dune. Resuelve el dolor de cabeza de la asimetría de datos consolidando los flujos de liquidez de todos los puentes cross-chain clave (tanto los oficiales/canónicos como los de terceros: Across, Stargate, Synapse).

El dashboard te arma un mapa de calor (Heatmap) de la migración de capital. En vez de mirar una sola red de forma aislada, ves la matriz completa: de dónde sale el dinero y hacia dónde rota. Por ejemplo, puedes cazar el momento exacto en que $200M pasan de forma sistémica de Arbitrum directo a Base en una semana, saltándose la L1 de Ethereum. Esto te da el *timing* para rotar tu propio capital a los pools de liquidez de la red receptora para farmear rendimientos (APY) más altos.

5. Gas Alpha & L2 Comparative Gas Fee Analytics (by @cryptokoryo_research)

Se enfoca en el costo de las transacciones y la eficiencia del blockspace. Con la llegada del EIP-4844 и la implementación de los "blobs" (Blob space), la estructura de costos de las L2 dio un giro de 180 grados.

-- Ejemplo de modelo dbt en DuneSQL para calcular el margen neto del sequencer de una L2
-- Permite trackear en tiempo real la eficiencia económica de la red
WITH sequencer_revenue AS (
    SELECT 
        block_time,
        -- Sumamos todo el gas pagado por los usuarios dentro de la L2 en ETH nativo
        SUM(gas_used * gas_price) / 1e18 AS l2_revenue_eth
    FROM ethereum_l2_blocks.transactions -- Abstracción conceptual de la tabla de transacciones L2
    WHERE block_time >= NOW() - INTERVAL '30' DAY
    GROUP BY 1
),
l1_data_costs AS (
    SELECT 
        block_time,
        -- Cálculo de costos por publicar batches/blobs en L1 (Ethereum)
        SUM(gas_used * gas_price) / 1e18 AS l1_cost_eth
    FROM ethereum.transactions
    WHERE to_address = 0xDEADBEEF... -- Dirección del contrato inbox del L2 Rollup específico en L1
      AND block_time >= NOW() - INTERVAL '30' DAY
    GROUP BY 1
)
SELECT 
    r.block_time,
    r.l2_revenue_eth,
    c.l1_cost_eth,
    -- Beneficio neto que se queda el operador del sequencer
    (r.l2_revenue_eth - c.l1_cost_eth) AS net_sequencer_profit_eth
FROM sequencer_revenue r
JOIN l1_data_costs c ON r.block_time = c.block_time
ORDER BY r.block_time DESC;

6. L2 DEX Volume & Market Share Matrix (by @hildobby)

Un dashboard del analista de la casa en Dune, que disecciona al milímetro los volúmenes de trading en los DEX dentro de las L2. Que suba el TVL no sirve de nada si el capital se queda muerto en protocolos de lending; el verdadero pulso lo dan los volúmenes de los DEX.

Esta herramienta permite trackear la eficiencia del capital (Capital Efficiency), calculada como el ratio entre el volumen diario de trading и el TVL total de los pares comerciales. Si en los pools de Uniswap v3 en Arbitrum la eficiencia supera constantemente el 1.5, mientras que en una L2 competidora está en 0.2, significa que los market makers de la primera red están ganando muchísimo más en fees, lo que terminará absorbiendo más liquidez profesional de forma inevitable.

7. Institutional Liquidation & Lending Market Risk (by @21shares)

Un dashboard de nivel profesional creado por el gran emisor de ETFs 21Shares, enfocado en analizar los mercados de deuda (Aave, Radiant, Morpho) en L2. Visualiza las famosas "paredes de liquidación": los volúmenes de colateral que se venderán a mercado de forma forzosa si el precio de Ethereum u otros activos base tocan ciertos niveles.

El dolor de cabeza técnico: Para market makers и traders pesados, este dashboard es crucial al evaluar riesgos de liquidaciones en cascada. Como la profundidad de liquidez en los DEX de L2 suele ser menor que en la capa uno (L1), una liquidación masiva en un Aave de L2 puede provocar un slippage instantáneo un 5–10% más profundo que en el mercado principal. Analizar el perfil de los colaterales te permite dejar órdenes límite de compra listas en zonas de slippage extremo, cazando activos con un descuento brutal durante los momentos de pánico.

8. Intent-Based Infrastructure Flows: Across & Bridge Aggregators (by @amytong)

En pleno 2026, los puentes clásicos están perdiendo terreno a pasos agigantados frente a los modelos basados en intents (Intent-based bridges), donde el usuario no espera confirmaciones de bloques en L1, sino que recibe liquidez al instante gracias a los *solvers*/*fillers*, quienes asumen el riesgo de validación. Este dashboard analiza el protocolo Across y sistemas similares.

El tablero trackea los volúmenes de las rutas desbalanceadas (imbalanced routes). Si los solvers están moviendo en masa sus propios fondos a una red específica para cubrir la demanda de los usuarios, tienes una señal clarísima de un flujo orgánico brutal en esa red destino, algo que los rastreadores de TVL tradicionales suelen pasar por alto por completo.

9. Arbitrum Ecosystem Tokenomics & Token Velocity (by @blockworks_res)

Un producto directo del brazo de investigación de Blockworks. En lugar del típico rastreo de balances de billeteras, aquí implementan la métrica Token Velocity (la velocidad de rotación del token ARB dentro del ecosistema).

Una velocidad de rotación alta combinada con una caída en las entradas netas hacia los exchanges centralizados (CEX) indica que el activo se está usando a fuego dentro del circuito DeFi (como colateral, en pools de liquidez o en protocolos de derivados). Este es un patrón fundamentalmente sano que reduce la presión de venta en el mercado.

10. Stablecoin Supply Dynamics Across L2s (by @defillama)

Aunque DeFiLlama tiene su propia plataforma, su dashboard en Dune permite jugar de forma mucho más flexible con consultas SQL para evaluar cómo se emiten las stablecoins (USDC, USDT, EURC) en las L2. Las stablecoins son la sangre del ecosistema, y la naturaleza de su oferta define la madurez de la red.

El truco aquí es mirar la proporción de USDC nativo frente al USDC puenteado (bridged). La integración nativa de Circle elimina de golpe el riesgo sistémico de la infraestructura de los puentes: si la dominancia de la stablecoin nativa supera el 80% en una L2, las instituciones entran con mucha más confianza porque el riesgo de un exploit en el smart contract del puente en L1 deja de ser un problema.

Guía práctica: Cómo cazar el volumen manipulado (Wash Trading) en L2

Para un analista serio, no basta con mirar gráficos ya listos; hay que saber auditar la pureza de los datos. En las redes L2, como los fees son de risa, el Wash Trading abunda para inflar artificialmente las métricas de las dApps, con el fin de atraer capital de riesgo (VCs) o fingir tracción de usuarios.

Aquí tienes un script listo para la batalla en DuneSQL que identifica direcciones que hacen transacciones sospechosamente cíclicas en DEX dentro de la misma red, moviendo volumen de un lado a otro en bucle entre dos pools de liquidez.

-- Detección de Wash Trading cíclico en DEX de L2 usando DuneSQL
WITH raw_trades AS (
    SELECT 
        block_time,
        tx_hash,
        project,
        trader AS wallet_address,
        token_a_symbol,
        token_b_symbol,
        token_a_amount,
        token_b_amount
    FROM dex.trades
    WHERE block_date >= NOW() - INTERVAL '7' DAY
      AND blockchain = 'base' -- Analizamos Base como ejemplo de un entorno L2 de alta actividad
),
frequent_traders AS (
    -- Filtramos las wallets con un volumen anormal de swaps por día
    SELECT 
        wallet_address,
        COUNT(DISTINCT tx_hash) AS total_txs,
        COUNT(DISTINCT project) AS platforms_used
    FROM raw_trades
    GROUP BY 1
    HAVING COUNT(DISTINCT tx_hash) > 500 -- Umbral para bots manipuladores de alta frequency
)
SELECT 
    t.wallet_address,
    t.tx_hash,
    t.block_time,
    t.project,
    t.token_a_symbol,
    t.token_b_symbol,
    -- Calculamos el delta de tiempo entre el swap actual y el anterior de la wallet
    t.block_time - LAG(t.block_time, 1) OVER (PARTITION BY t.wallet_address ORDER BY t.block_time) AS time_delta
FROM raw_trades t
JOIN frequent_traders f ON t.wallet_address = f.wallet_address
ORDER BY t.wallet_address, t.block_time ASC
LIMIT 100;

Esta consulta es el filtro básico. Si al revisar los resultados el time_delta entre swaps pesados de una misma wallet se mantiene constantemente por debajo de los 12 segundos (uno o dos bloques de L2) y las direcciones del swap se espejean (Token A -> Token B, y luego Token B -> Token A), estás viendo un bot inflando artificialmente las métricas del protocolo. Olvídate de confiar en el TVL de esa dApp.