سلوك السيولة في دفتر الطلبات: كيف يقوم اللاعبون الكبار بإخفاء الطلبات وخلق وهم العرض/الطلب

يختلف سوق العملات المشفرة عن الأسواق التقليدية بطريقة حاسمة واحدة: الشفافية. يمكن لكل متداول رؤية دفتر الطلبات في الوقت الفعلي، مع عرض العروض والطلبات بشكل واضح. ولكن هذه الشفافية مضللة أيضًا، لأنها تمنح اللاعبين المحترفين — "الحيتان"، صانعي السوق، والصناديق — مساحة للتلاعب بالإدراك.

من خلال إخفاء السيولة، يمكن للاعبين الكبار:

• التأثير على كيفية إدراك المتداولين الأفراد لتحركات الأسعار.
• توجيه السوق في الاتجاه المرغوب.
• جذب المشاركين إلى صفقات غير مواتية.

بالنسبة للمتداولين، فإن فهم دفتر الطلبات أمر أساسي. وإلا فإنهم يخاطرون بالتداول ضد أولئك الذين يسيطرون على السيولة المرئية.

ما هو دفتر الطلبات؟

دفتر الطلبات هو ببساطة قائمة الأوامر النشطة للشراء والبيع:

• العروض (أوامر الشراء) — مرتبة من الأدنى إلى الأعلى.
• الطلبات (أوامر البيع) — مرتبة من الأعلى إلى الأدنى.

كل مستوى يعرض السعر والحجم. على السطح، يبدو أن الأوامر الكبيرة الظاهرة تمثل دعمًا أو مقاومة قوية. في الواقع، يمكن أن تكون هذه أوهامًا مصطنعة.

تقنيات رئيسية لإخفاء السيولة

1. أوامر الجبل الجليدي (Iceberg Orders)

يتم تقسيم الأوامر الكبيرة إلى أجزاء أصغر.

• يظهر فقط "طرف" من كامل الأمر.
• بمجرد تنفيذ الجزء المرئي، يظهر جزء آخر تلقائيًا.

📌 مثال: في منصة Binance، تتيح أوامر الجبل الجليدي للمتداول عرض 10 BTC فقط بينما يخفي مركز بقيمة 500 BTC.

2. التزييف (Spoofing)

يقوم اللاعب بوضع أوامر كبيرة مزيفة لمحاكاة العرض أو الطلب.

• هذه الأوامر نادرًا ما تنفذ.
• يتم إلغاؤها بمجرد اقتراب السعر.
• الهدف هو خداع الآخرين للرد.

📌 حقيقة: في عام 2018، تم محاكمة المتداول Navinder Sarao في الولايات المتحدة بسبب التزييف في عقود S&P 500 الآجلة. في عالم العملات المشفرة، التزييف أكثر شيوعًا بسبب ضعف التنظيم.

3. التدرج (Layering)

نسخة من التزييف: وضع أوامر مزيفة متعددة على عدة مستويات.

• يخلق وهم "جدار السيولة".
• بمجرد اقتراب السعر من هذه المستويات، تختفي الأوامر.

📌 مثال: إذا كان سعر BTC عند 65,000$، قد يضع المتزيّف 200 BTC عند 65,200$، 65,250$، و65,300$. تختفي كلها عند اقتراب السعر.

4. التداول الوهمي (Wash Trading)

يقوم المتداول بالشراء والبيع مع نفسه.

• يزيد حجم التداول بشكل مصطنع.
• يشير إلى اهتمام مزيف بالأصل.
• غالبًا ما يُدمج مع "جدران" مرئية لمحاكاة نشاط قوي.

5. السيولة المخفية

بعض المنصات تسمح بالأوامر غير المرئية.

• لا يتم عرضها في الدفتر.
• تُنفذ فقط عند التوافق مع أمر مقابله.
• يستخدمها الحيتان للدخول أو الخروج بهدوء.

كيف يبدو ذلك عمليًا

أدناه مثال بسيط بلغة Python باستخدام واجهة Binance WebSocket لمراقبة دفتر الطلبات:

import asyncio
import websockets
import json
async def orderbook_listener():
    url = "wss://stream.binance.com:9443/ws/btcusdt@depth"
    async with websockets.connect(url) as ws:
        while True:
            data = json.loads(await ws.recv())
            bids = data['bids'][:5]  # أعلى 5 عروض
            asks = data['asks'][:5]  # أعلى 5 طلبات
            
            print("Bids:", bids)
            print("Asks:", asks)
            print("="*40)
asyncio.run(orderbook_listener())

مع هذا، يمكن للمتداول تحديد:

• "جدران" السيولة المفاجئة.
• القفزات غير العادية في الحجم.
• اختفاء الأوامر الكبيرة عند اقتراب السعر (إشارة تزييف).

كيفية التعرف على التلاعب في دفتر الطلبات

1. السلوك غير الطبيعي للأوامر الكبيرة

إذا رأيت "جدار" بقيمة 500 BTC، لكنه يختفي قبل ثوانٍ من وصول السعر إليه – فهذا تزييف.

إذا بقي الأمر لفترة طويلة ولم يتم تنفيذه – هذا أيضًا مريب.

2. الأحجام "القافزة"

تظهر أوامر متطابقة بنفس الحجم وتختفي في دفتر الطلبات.

عادة ما تكون هذه من بوتات صانعي السوق الآلية.

3. التباين بين الأحجام وتحركات السعر

قد يتحرك السعر للأعلى حتى مع وجود أوامر بيع ضخمة في الدفتر.

هذا يعني أن السيولة مزيفة وسيتم إزالتها بمجرد اقتراب السعر.

لماذا تفعل الحيتان هذا

التحكم في علم نفس الجمهور

المبتدئون يفكرون: "واو، هناك جدار بقيمة 1,000 BTC عند 65,000$! السعر لن ينخفض!" ويبدؤون بالشراء.

تحسين الدخول والخروج

ليس من المربح للحوت شراء 500 BTC دفعة واحدة – سيؤدي ذلك إلى دفع السعر ضد نفسه.
من الأسهل "إغراء" البائعين.

صيد وقف الخسارة

غالبًا ما يُستخدم التلاعب في دفتر الطلبات لصيد وقف الخسارة.
على سبيل المثال، يبنيون مقاومة وهمية، يكسر السوق هذه المقاومة، يتم تفعيل وقف الخسارة للبائعين على المكشوف، وينطلق السعر بسرعة.

أدوات لتحليل دفتر الطلبات

خريطة الحرارة (Heatmap)

خدمات مثل TensorCharts أو Bookmap تصور دفتر الطلبات.

على الرسم البياني، يمكنك رؤية "الجدران" في الديناميكية.

مفيد جدًا لفهم كيفية إضافة اللاعبين أو إزالة السيولة.

📌 مثال:
إذا رأيت على خريطة الحرارة أن مستوى 65,000$ مميز باستمرار باللون الأحمر، ولكن عند اقتراب السعر تختفي الأوامر – فهذا جدار مزيف.

على السلسلة + دفتر الطلبات

إذا تم إيداع 10,000 BTC فجأة في منصة وظهرت أوامر كبيرة فورًا – هذه إشارة.

ولكن إذا لم توجد مثل هذه الإيداعات بينما يُظهر دفتر الطلبات أحجامًا ضخمة – على الأرجح تزييف.

مثال خوارزمية لاكتشاف "الجدران المزيفة"

from collections import deque
import time
class WallDetector:
    def __init__(self, min_wall_size=100, window=10):
        self.min_wall_size = min_wall_size
        self.window = window
        self.history = deque(maxlen=window)
    def update(self, asks, bids):
        # أخذ أعلى طلب وعرض
        best_ask = float(asks[0][1])  # الحجم
        best_bid = float(bids[0][1])
        
        wall = None
        if best_ask > self.min_wall_size:
            wall = ("ask", best_ask)
        elif best_bid > self.min_wall_size:
            wall = ("bid", best_bid)
        self.history.append(wall)
        return self.check_fake_wall()
    def check_fake_wall(self):
        if len(self.history) < self.window:
            return None
        # إذا ظهرت الجدار واختفى أكثر من نصف الوقت
        if self.history.count(None) > self.window // 2:
            return "تم اكتشاف تزييف محتمل!"
        return None

📌 يمكن توصيل هذا الكود بتدفق دفتر الطلبات (انظر المثال السابق). سيحلل مدى تكرار "وميض" الأوامر الكبيرة.

نصائح عملية للمتداولين

• لا تثق بالجدران الكبيرة – دائماً راقب سلوكها السابق.
• استخدم خريطة الحرارة – التصور أفضل من الأرقام.
• اجمع بين دفتر الطلبات وحجم التداول – إذا كانت الصفقات تحدث فعليًا خلف الجدار، فإن السيولة حقيقية.
• راقب الأوامر التي تختفي – هذا هو المؤشر الرئيسي للتلاعب.
• تداول مع المتلاعب، وليس ضده – إذا رأيت جدارًا يختفي وارتفع السعر، فمن الأفضل اتباع الحركة بدلاً من التخمين.

الخاتمة

سيولة دفتر الطلبات هي مسرحية يحيكها اللاعبون الكبار.
معظم الأوامر التي تراها ليست معدة للتنفيذ. الهدف منها هو التحكم في إدراكك للسوق.

من يستطيع قراءة هذه التلاعبات يحصل على ميزة كبيرة.